Otra operaciónde rescate

La confirmación, ayer, de que JP Morgan se hará con el control de First Republic, una de las tres entidades financieras estadounidenses que habían entrado en quiebra sacudiendo en marzo los mercados mundiales –los otros dos son Silicon Valley Bank y Signature Bank–, aprieta el ... torniquete con el que EE UU, Suiza en lo que se refiere a un gigante como Credit Suisse y los bancos centrales han contenido el riesgo de un nuevo pánico global. Aunque se trate de una firma mediana, la debacle de First Republic –un 97% de caída de su valor bursátil y una retirada de 102.000 millones de dólares en depósitos– y, sobre todo, la intervención de las autoridades norteamericanas para dar cobertura a la operación, como antes hicieron las suizas en lo que les concernía, constatan las vulnerabilidades del sistema en un contexto económico incierto mientras se prolongue la guerra en Ucrania. Cabe deducir que este último rescate resta presión a las decisiones que la Reserva Federal y el BCE adoptarán esta semana sobre los tipos de interés. Pero una y otro continúan interpelados para que guarden con celo el equilibrio entre el obligado control de la inflación y el impacto de un repunte sostenido del precio del dinero sobre familias y bancos.